高盛看好百胜中国：目标价上调，看好其成本优化和灵活门店模式

高盛近日发布研究报告，给予百胜中国（09987）未来12个月港股目标价452港元，美股目标价58美元，评级为“买入”。该报告肯定了百胜中国强大的执行力和成本及效率优化能力，认为其2024年第四季度盈利超出预期，股价的正面反应印证了这一点。

报告中，高盛对百胜中国2025年至2026年的净收入进行了微调，调整幅度不到1%。这主要基于对公司成本优化和灵活门店模式提升利润率的信心。报告特别强调了百胜中国在餐厅利润率和同店销售增长方面的强劲表现。

高盛认为，百胜中国可持续增长的动力主要源于以下几个方面：

1. 持续提供多样化和高价值产品的能力： 百胜中国旗下拥有肯德基、必胜客等多个知名品牌，能够满足不同消费者的需求，并通过产品创新保持竞争力。持续推出符合市场潮流和消费者偏好的产品是其保持增长的关键。
2. 灵活的门店模式： 百胜中国采用多种门店模式，例如外卖店、小型店、旗舰店等，以适应不同的市场环境和消费者需求，提高效率并降低成本。这种灵活的策略使其能够在不同地区和场景下取得成功，并更好地应对市场变化。
3. 高效的成本管理： 报告中特别提到百胜中国的成本优化能力。这可能包括供应链管理、运营效率提升、以及对数字化技术的有效运用等方面。持续的成本控制能够提升盈利能力，为可持续增长提供保障。
4. 强大的品牌影响力： 肯德基和必胜客等品牌拥有强大的市场认知度和消费者忠诚度，这为百胜中国的持续增长奠定了坚实的基础。

总而言之，高盛对百胜中国的长期增长前景充满信心，认为其强大的执行力、成本优化能力以及灵活的门店模式将使其在竞争激烈的餐饮市场中继续保持领先地位。 然而，投资者仍需关注宏观经济环境变化、消费者支出趋势以及潜在的竞争压力等因素对百胜中国未来业绩的影响。 这份报告为投资者提供了重要的参考，但也需要结合自身的风险承受能力和投资策略进行综合判断。