有色金属市场周报：宏观因素主导，关注新兴产业机遇

本周美国经济数据向好，加之加息预期及通胀担忧升温，宏观经济环境对有色金属市场影响显著。有色金属消费进入淡季，基本面较为温和。

市场表现: 申万一级行业有色金属指数上涨2.00%，排名第三。二级行业指数中，小金属涨幅最高(2.88%)，其次是工业金属(2.26%)，能源金属和贵金属涨幅相对较小。

个股表现: 本周涨幅最大的是宜安科技(300328)，涨幅达20.92%，主营业务为新材料研发及生产；跌幅最大的是永茂泰(605208)，跌幅为-9.59%，主要生产汽车铝合金零部件。

金属价格: 铟价格上涨4.04%，主要由于供给受限和国内宏观政策利好刺激需求；镓价格下跌7.41%，受国际关税政策不确定性、美元走强及国内供应增加等因素影响。

基本金属: 铜库存下降，但临近春节，预计下周库存将增加。铝库存下降，但氧化铝库存增加，铝价下跌刺激消费。锡价上涨，受新能源和电子行业需求预期较好影响。

小金属: 锑价上涨，受出口管制及下游补库影响；锗、黑钨价格持平；镁、锰价格持平；稀土价格小幅上涨。

贵金属: 黄金和白银价格上涨，主要受避险需求和央行购金的驱动。

新能源金属: 锂价小幅上涨，预计春节前供需双弱；镍价上涨，但供应过剩限制上涨空间。

新材料: 建议关注受益于折叠屏手机、新能源汽车及其他新兴产业发展的新材料个股，例如东睦股份、精研科技、银邦股份、沃尔核材等。

投资建议: 持续推荐铝、铜、金的中长期投资价值。此外，建议关注受益于政策支持的化债、并购重组、反制等主题相关标的，以及能源金属板块的估值修复机会。

风险提示: 供给产能释放超预期，下游需求不及预期，海外地缘政治风险。