上周A股市场整体上涨，沪深300、上证综指和深证成指涨幅分别为1.98%、1.63%和4.13%，创业板指涨幅更是达到5.36%。板块方面，计算机板块以13.47%的涨幅领涨，主要受DeepSeek技术应用爆发式增长驱动；传媒板块和汽车板块紧随其后，涨幅分别为7.21%和6.93%，主要受益于AI应用和汽车智能驾驶技术的持续发展。下跌板块方面，银行板块跌幅最大，为-1.92%，主要由于风险偏好上升导致部分资金撤离；煤炭和建筑材料板块跌幅分别为-0.86%和-0.30%，受制于春节期间价格疲软和房地产市场低迷。
中欧观点认为，DeepSeek在海内外市场引发热潮，但特朗普政府政策的不确定性仍对市场情绪造成压制，短期内A股波动率可能上升。建议投资者采用高股息与科技并重的哑铃策略。虽然美元指数强势以及对新兴市场的压力已被充分计价，但考虑到春节后刺激政策加码预期以及地缘冲突风险局部缓解等因素，市场仍存在机遇。
投资展望方面，建议关注以下三条主线：一是内需复苏主线，重点关注食品饮料、房地产、医药以及消费升级相关的行业；二是再通胀主线，关注PPI修复预期带动的周期性行业，如钢铁、煤炭和铝；三是高景气科技领域，关注AI、储能以及国产替代和商业航天等长周期题材。此外，近期市场波动也为一些具备景气度、产业和政策周期双重优势的优质公司提供了买入机会。
