华兴证券下调百威亚太目标价至11.6港元：韩国业务强劲，但四季度EBITDA预计下滑

华兴证券近日发布报告，下调百威亚太目标价至11.6港元，维持“买入”评级。报告指出，尽管百威亚太在韩国市场的业务表现强劲，但预计公司2024年第四季度正常化EBITDA将同比下降25.8%。

这一预测下调反映出华兴证券对百威亚太未来业绩的谨慎态度。虽然韩国市场的强劲表现为公司业绩增长提供了支撑，但其他地区市场的潜在风险和挑战，例如中国市场竞争加剧、原材料成本上涨以及宏观经济环境的不确定性，可能对百威亚太的整体盈利能力造成负面影响。

EBITDA（息税折旧摊销前利润）是衡量公司盈利能力的重要指标，其下降预示着公司利润率可能面临压力。25.8%的同比下降幅度相当显著，表明百威亚太在第四季度可能面临较为严峻的经营挑战。

投资者需要关注影响百威亚太业绩的多种因素，包括但不限于：

• 中国市场竞争: 中国啤酒市场竞争激烈，百威亚太需要面对来自本土品牌和国际品牌的竞争压力。
• 原材料成本: 原材料价格波动可能会影响百威亚太的生产成本和利润率。
• 宏观经济环境: 全球经济下行风险以及地缘政治的不确定性都可能对百威亚太的业绩造成影响。
• 消费趋势变化: 消费者偏好和消费习惯的变化也可能会影响百威亚太的产品销售。

华兴证券下调目标价，显示出其对百威亚太未来业绩的预期有所调整。投资者应该密切关注百威亚太的后续公告和财务报告，以便更好地评估其投资价值。 同时，投资者也应该结合自身风险承受能力和投资策略，谨慎做出投资决策。